武磊（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯

四、获中普惠金融：服务保障、改善民生（一）强化信贷支持和考核普惠金融重点支持民营经济、中小微企业、三农等相关领域。如上文所述，国金科技、国金普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，球奖强的球货政司创设相关结构性政策工具，球奖强的球信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。4）完善银行机构的科技金融尽职免责制度，西项建立尽职免责负面清单。养老金融方面，媒失2024年1月15日国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出丰富发展养老金融产品。

2)信贷方面，败奖一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。此外，亿有更央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。

但需兼顾海外环境，人没若美联储紧缩强度大，也会经由汇率、国际收支，对我国国内宽松节奏形成掣肘。

（三）未来政策可能性探讨：武磊几家抬政策合力是重点强化普惠金融支持在于发挥好信贷、武磊债券、股权等多元化融资渠道的作用，我们认为可从以下方式着手：1)继续大力发展直接融资市场。其中，获中2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，获中延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。

2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，国金我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、国金建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。其二，球奖强的球提升创投基金对科技型企业风险评估能力。

（一）我国数字支付普及率大幅增长2022年，西项我国电子支付业务笔数达到2789.7亿笔，金额达3110万亿元。除新创设的科技创新和技术改造再贷款外，媒失也可对政策性、开发性金融机构增加PSL资金投放，强化其对科技领域支持力度。